2017年的股东信- 行动是投资的敌人

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谢谢关注缓慢思考。这个连载已经进入了倒计时。 ---------------------------------------------- 2017年伯克希尔的净资产增长653亿美金，每股净资产增长23%。  和往年不同的是，这其中只有360亿美金是业务产生的真金白银，剩余的290亿美金是美国国会通过的新税法带来的。 2017年12月20日，美国国会众议院通过《减税和就业法案》，这是美国30多年来最大的税法改革。 按照这个法案，公司税从35%下调到21%。 早在1976年， 巴菲特就提出投资的4条标准：能力圈，好公司，好管理层和好价格。但是，关于什么是好公司他好像从来没有描述过。2017年的股东信里，他列举了三条： - 持久的竞争优势 - 好的净有形资产回报率 - 提供满意回报的内部增长机会 三条合起来，就是选择持续复利增长的公司。 2017年的市场很难找到好的收购标的，主要的原因是价格。当美国的10年 ………………………………