提示新方向：线下文娱消费的沙漠之花，IP衍生品 集换式卡牌；小马宝莉为今年最大驱动IP

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( 网络纪要，审慎参考， 仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。） 提示新方向：线下文娱消费的沙漠之花，IP衍生品 集换式卡牌；小马宝莉为今年最大驱动IP 线下谷子店火热、IP卡牌强势爆发、IP衍生品超高景气度。IP之于泛娱乐产品，类似于品牌之于消费品，IP能够凝聚起来一批特定受众，具备高价值。我们观察到，近年来线下谷子（IP周边衍生品）店消费火热，其中集换式卡牌过去5年CAGR 70%+；呈现出围绕IP热度波动的非线性增长。 短期看：集换式卡牌—IP的有效衍生与优质载体、小马宝莉拓宽市场。集换式卡牌具备IP属性、社交收藏属性、游戏娱乐属性，三大属性共振市场爆发。根据我们产业调研，今年来线下IP卡牌强势爆发，代表性企业【卡游】继推更多资讯公众号主线观察出男生向卡牌【奥特曼卡牌】爆火后，今年女生向 ………………………………