前路渐坦——2024年中海外宏观与资产展望

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平安首经团队： 钟正生   投资咨询资格编号：S1060520090001 张   璐   投资咨询资格编号：S1060522100001 范城恺   投资咨询资格编号：S1060523010001 核心观点 美元流动性“名紧实松”。 上半年，美债利率一度上行，但关键金融市场指标指向宽松，美元乃至全球资产表现积极。美国经济保持韧性，但也不至于过热。 全年增长预计2.3%、略慢于2023年的2.5%，大体迈向“软着陆”。 美国通胀回落遭遇波折，仍有望继续改善。基准预测下，通胀率有望在Q3阶段回落，Q4出现一定反弹。美国就业市场顺利走向平衡，但就业质量下降，美联储开始关注“意外降温”风险。除“双目标”外，美联储也要防范流动性风险，尤其关注持续缩表后银行体系准备金下降的风险。 综合来看，预计美联储于今年四季度降息1次。 从“美国独强”到“百花齐放”。 上半年，全球股 ………………………………