详解兴业银行2024半年报：净息差保持稳定，净利润增速实现由负转正 【中泰银行·戴志锋/邓美君/乔丹】

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投资要点 半年报综述：净利润增速由负转正至增长 0.9% 。 兴业银行2024年二季度在负债端成本的有力管控下息差保持稳定，带动净利息收入增速较一季度实现由负转正，不过受中收拖累，营收整体累计同比增速较一季度下降2.5个百分点至1.9%；公司资产质量整体稳定，拨备计提力度有所放缓，净利润增速由一季度的-3.1%提升了4%至0.9%，实现由负转正。   净利息收入： Q2 环比由负转正至增长 1.09% ，净息差环比保持稳定。 单季年化息差1.62%，环比保持稳定，主要是负债端贡献。资产端收益率环比下行13bp至3.73%，一方面二季度贷款收益率继续走低，另一方面投放结构上低息的票据居多也造成了进一步拖累。不过负债端付息率环比下行11bp至2.15%，对息差的稳定提供了有力支撑，一方面二季度低息的存款占比有所提升，另一方面在手工补息整改等因素作用下 ………………………………