美格智能（002881）：收入保持快速增长，期待毛利率回升，车载+边缘算力驱动未来成长【天风通信】

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事件 公司发布2024半年度报告，上半年实现收入13.06亿元，同比增长27.63%；实现归母净利润3348万元，同比下滑31.18%；实现扣非净利润3193万元，同比增长31.98%。其中Q2实现收入7.31亿元，同比增长26.08%，实现归母净利润2702万元，同比下滑11.48%。 我们的观点如下 半年度营业收入创历史新高 公司上半年受益于整体海外物联网需求旺盛，国内较好复苏下，收入实现快速增长，同时单Q2实现营业收入 7.31 亿元，同比增长 26.08%，环比增长 27.27%，单季度营业收入创历史新高。公司车载端5G智能座舱模组和车规级数传模组持续大批量出货，保持高速增长，同时IOT行业端较好复苏，FWA逐步开拓海外市场，北美、欧洲、日本等区域不断落地重点5G项目，行业竞争影响减弱。 毛利率环比有恢复，同比仍承压 公司2024 H1实现毛利率16.59%，同比下降3.82pct，其中单Q2毛利率17.30% ………………………………