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撰文｜李欢 编辑｜翟文婷 一直以来，广告收入是电商平台的重要的收入来源。 淘宝天猫一个季度就能凭借广告创收几百亿元人民币，算上佣金，淘天集团在今年Q2取得了801亿元的客户管理收入（CMR）。而拼多多仅仅只靠广告，就创收491亿元。这是美团和京东难以比拟的广告收入体量。 平台的广告收入取决于商家的投放。只是在行业内卷的环境下，商家的心境发生了转变。广告投放也变卷了。 前段时间，上海一家食品工厂的总经理告诉我们，店铺在平台获客的成本变高了。和去年相比，今年的广告更难做了，公司向平台投入了比去年多20%的广告费，却只拿到了去年20%的展现。 广告投放生态的变化是当下市场环境变化所带来的连带反应，但也切实影响着平台的收入。影响着财报收入数据，也影响着投资者的情绪。 忽然大家发现一个不愿意承认
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