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中金研究 近期板块整体承压，具体原因包括：1）宏观短期压力，以及对未来谨慎预期，导致具有消费属性的互联网广告、电商等平台业绩和估值承压；2）电商等市场竞争加剧，影响了直播电商平台增速；3）流动性影响，板块增量资金有限。以上因素导致投资者进一步压缩投资久期、降低长期权重，回避当下业绩低于预期或短期业绩存有较大不确定性的公司，而将需求集中在“长期壁垒高+短期业绩明确”的标的上。我们认为板块经历近期的调整后，当前估值已具备一定吸引力。 业绩综述：2Q24整体收入符合预期，利润端延续超预期表现。 在宏观承压环境下，2Q24收入端未出现明显超预期情况，而利润端释放仍普遍好于预期，主要受益于公司收入结构改善及降本增效策略的持续有效执行，但对比过去几个季度，本次利润端超预期幅度有所收窄。展望
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