主要观点总结
本文介绍了关于公募基金在股票型基金和混合类基金份额与净值下降背景下，债券类基金和货币类基金迎来爆发的情况及相关税收优惠政策等内容的原创文章。
关键观点总结
关键观点1: 公募基金现状
随着公募基金二季度基本披露完成，股票型基金和混合型基金资产净值下降，而债券类基金和货币类基金却迎来爆发，全市场公募基金规模超过30万亿，其中债基和货基占比超过三分之二。
关键观点2: 税收优惠政策对公募基金的影响
公募基金受益于税收优惠政策，尤其是机构投资者的税收优势尤为明显。通过合理的避税手段，机构投资者能够通过公募基金合理降低税收负担。
关键观点3: 定制公募基金的特点
定制公募基金是银行委外投资的一种方式，相比市场化的非定制公募证券投资基金，具有募集时间短、认购者数量少、单户认购份额高、产品多元化等特点。
关键观点4: 公募基金的税收优惠政策解析
根据相关政策文件，公募基金在所得税和增值税方面享有税收豁免政策。投资者从证券投资基金分配中取得的收入暂不征收企业所得税。证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入也暂不征收企业所得税和增值税。
关键观点5: 资管产品的税收政策
其他资管产品在运营过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法。资管产品的纳税人是资产管理人而非最终投资者，这可能与常规理解有所不同。
关键观点6: 关于公募基金增值税的纳税主体问题
根据《中华人民共和国证券投资基金法》，基金财产投资的相关税收由基金份额持有人承担，但管理人或其他扣缴义务人需代扣代缴。然而，在实际操作中，根据营改增政策，资管产品管理人为增值税纳税人。
关键观点7: 不同投资者债券投资税率问题
结合目前的税收优惠政策，公募基金除了买铁道债和信用债的利息收入需要减半缴纳增值税外，其余债券投资利息收入转让价差均免所得税与增值税。
关键观点8: 法询金融固收组的课程介绍
法询金融固收组提供了关于利率投资框架的迭代及中长期宏观利率展望、商业银行债券投资和组合管理实务、信用债投研进阶——框架认知与财务切入点、城投债及境外债投资交易实务等课程的详细信息，包括讲师介绍、课程大纲等。
文章预览
原创声明 | 本文作者 法询金融固收组 ， 谢绝其他媒体、公众号、网站转载，欢迎个人微信转发。 随着公募基金二季度基本披露完成，在股票型基金和混合类基金份额与净值双双下降的背景下，债券类基金和货币类基金迎来爆发。虽然同期银行理财规模也有增长，但总体增速远低于公募基金，其中税收是核心解释因素。 截至2024年二季度，股票型基金和混合型基金资产净值共有6.4万亿，而债券类基金资产净值突破10万亿大关，货币类基金突破13万亿，双双创历史新高。 要知道，全部公募基金一共才30万亿，债基+货基就超过23万亿，这是何等恐怖的数字。 而在如此庞大的债券基金当中，机构投资者又占据绝对主导地位。 根据2023年年报，全市场债券型基金一共为90437亿，而机构投资者占比就达73912亿，占比达84.32%。考虑到2024年又是绝对的债券大牛市
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