【国信宏观固收】固定收益衍生品策略周报：基差还会继续收敛吗？

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主要结论 国债期货策略 表1：国债期货未来一周策略建议 利率互换策略 表2： 利率互换未来一周策略建议 正文 国债期货策略 方向性策略 策略回顾：过去一周，基本面处于真空期，而伴随着光大转债申购资金退款、月末财政支出力度加大等因素，资金面由紧入松。特别是周五，国债期货再度大涨，推测市场预期季末资金面已扛过最大考验，配置力量集中进场。整体来看，TF1706周累计上涨0.440，对应收益率下行约10BP，而T1706周累计上涨1.035，对应收益率均下行约12BP。而现券方面，5年国债收益率下行约4BP，10年国债收益率下行约8BP。 表3：过去一周方向性策略回顾（2017/3/20-2017/3/24） 目前市场对经济的解读是企稳甚至回暖，但我们认为 ………………………………