二级资本债周度数据跟踪【20241202-20241206】（东吴固收李勇 徐津晶）20241207

主要观点总结

本文描述了一级市场和二级市场关于二级资本债的发行和成交情况，以及估值偏离和风险提示等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周共新发行三只二级资本债，发行规模为315.00亿元，发行年限为10Y和15Y，发行人性质为地方国有企业，主体评级为AAA和AA+，发行人地域为上海市和浙江省。存量余额达43,490.35亿元。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级资本债周成交量合计约1745亿元，成交量前三的券为浦发银行、工行和民生银行的二级资本债。成交量前三的地域为北京市、上海市和广东省。不同到期期限的二级资本债到期收益率涨跌幅有所变化。

关键观点3: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例和幅度大于溢价成交。折价个券中，折价率最高的个券为济宁银行二级资本债01，其余折价率均在-1%以内。溢价个券中，溢价率最高的个券为甬城农商二级，其余溢价率均在0.5%以内。

关键观点4: 风险提示

存在信息更新延迟和数据披露不全的风险。同时提供了一些关于金融次级债、商业银行二级资本债等相关报告。

文章预览

 正文 观点 ◾一级市场发行情况： 本周 （2024202-20241206）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债三只， 发行规模 为315.00亿元，较上周增加313.00亿元。 发行年限 为10Y、15Y； 发行人性质 为地方国有企业； 主体评级 为AAA、AA+；发行人地域为上海市、浙江省。 截至 2024年12月6日，二级资本债 存量余额 达43,490.35亿元，较上周末（20241202）增加270亿元。 ◾二级市场成交情况：     本周 （20241202-20241206）二级资本债 周成交量 合计约1745亿元，较上周增加100亿元，成交量前三个券分别为 24浦发银行二级资本债01A（79.12亿元）、24 工行二级资本债02BC（75.27亿元）和 24民生银行二级资本债01（61.15亿元）。 分 发行主体地域 来看， 成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1098亿元、221亿元和102亿元。 从 到期收益率 角度来看， 截至12月6日，5Y二级 ………………………………