云评论 | 苹果：远月与近月的背离

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【20241029】云评论 | 苹果：远月与近月的背离  观点小结  近期苹果近月合约与远月合约价差持续走扩，截止28日收盘苹果5-1价差为720元/吨，创近半年来新高，远月近几日涨幅远超近月，我们分析原因如下： 首先，新季苹果产量同比增加，据相关机构统计，2024-2025产季苹果呈增产趋势，初步预计全国苹果产量为3791.19万吨，较2023-2024产季增加173.92万吨，增幅4.81%，供应增加压低近期收购价格；其次，由于去年入库苹果量大，导致市场供应充足，今年客商在收购时普遍持谨慎态度，压低收购价格，这就导致预期农户被动入库情况增加，进而在年前可能发生集中出货的情况，压制01合约的涨幅；再次，今年收购客商数量少、心态较为谨慎、质量把控严格、冷库入库量偏小是今年客商入库阶段表现出的普遍特点，这就为远月可能的供给不足埋下隐患；最后 ………………………………