如何搭建转债信用风险评估体系？

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2024 作者：谭逸鸣/唐梦涵（联系人） 摘  要 重视转债信用风险正当时 信用风险扰动与权益市场走弱叠加，2023年以来转债市场价格中枢持续下移。 再往前追溯，2020年末转债市场亦经历一轮价格深度下挫过程，起因为2020年12月14日晚，鸿达转债控股股东鸿达集团信用债兑付逾期，此前同年10月华晨汽车业亦发生信用债逾期，信用债信用风险向转债市场蔓延、扩散。 整体来看，信用资质很大程度上决定了转债的价格下限，在信用风险持续冲击市场的背景下，搭建评估转债信用风险的框架体系就极具必要性。 但是转债作为兼具股债性的证券，转股仍是主流退出方式，股性决定了转债的向上价格弹性。因此，转债信用风险和转股压力应该结合起来评估，当转股压力超一定阈值时，对转债信用风险的重视程度应占据明显主导地位。 如何合理评估转债信用 ………………………………