【兴证策略】谁在买龙头？

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引言 ：年初以来，龙头风格成为超额收益的重要源头，市场对于龙头的共识已在形成。 哪些资金 在买入龙头？为何我们持续强调增量资金配置带来龙头超额收益？详见报告： 一、 被动指数基金 ：持续扩容，聚焦龙头 近年被动基金持续扩容，在基金重仓股中的持股占比持续提升，其边际增量对市场的影响也更加显著。 相比主动基金，被动基金年初以来增量更为显著。被动指数型基金近2-3年加速扩容，截至2024Q1末，被动指数型基金持有A股的市值已经上升至19960亿元左右。更重要的是，当前偏股公募基金重仓市值居前的个股中，被动基金的持股占比持续抬升，其对市场风格的影响也更为显著。 至2024Q1末，偏股公募基金（被动指数+主动偏股）的Top50重仓股中，被动基金的持股占比已经跃升至45.7%，较2021年末的22.9%几乎翻倍。 从产品结构来看，沪深300 ………………………………