透过ETF份额变化，洞察聪明资金流向~

主要观点总结

文章主要讨论了2025年特定时间段内股票型ETF和跨境ETF的净申购和净赎回情况，分析了ETF的套利机制以及不同投资者对ETF的不同操作策略。

关键观点总结

关键观点1: 股票型ETF在特定时间段内的净申购和净赎回情况

文章详细描述了从2025年5月到最近一段时间，股票型ETF的净申购和净赎回情况，包括市场趋势反转和聪明资金的动态。

关键观点2: 跨境ETF的动态

文章也关注了跨境ETF的情况，特别是在特定时间段内持续被净申购的趋势，以及近期的一些变化。

关键观点3: ETF的套利机制

文章解释了ETF的套利机制，并指出当ETF出现折价或溢价时，套利者会采取行动。

关键观点4: 不同类型投资者的投资策略

文章分析了机构和个人投资者在ETF投资上的不同策略，包括机构更偏向于配置估值更便宜的港股的趋势。

文章预览

2025年5-9月，股票型ETF（投资方向为A股）被持续净申购，期间累计净申购规模近7500亿元。 回想那段时间，A股持续低迷，不少投资者在底部割肉，而“某队”则持续在底部加仓沪深300ETF。 “924”行情初期，科创与创业板ETF大幅溢价，导致ETF份额暴增。在此之后，市场趋势反转，ETF开始被净赎回。 2025年1月，市场再次走低，聪明资金再次小幅净申购ETF。2月份之后，随着市场大涨，ETF被持续净赎回，直到最近，净赎回情况才有所缓解。 近一年来，跨境ETF（投资美股与港股）持续被净申购。在今年2月份港股暴涨期间，不少港股ETF被净赎回。不过，这一趋势最近有所缓解，说明部分投资者开始重新配置港股。 今年以来A股市场，资金净流入机器人ETF、人工智能ETF等人工智能相关的产品，另外有部分投资者也在加仓处于市场底部的光伏ETF。 今年以来，A股市 ………………………………