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一个是有关消息面的，一个是有关基本面。 第一个是债券市场，第二个则关乎风险资产。 昨天打工君《 “自然”和“人造”熊市 》文章也讨论过，至少在最近几天，称得上是“人造熊市”。 但从点位上说，长债（10年以上）昨天尾盘都回到了7月降息前的位置。在风险资产跌跌不休和资金成本中枢下降的情况下，这波调整确实显得有点不同寻常。 既然是“人造”，在政策稍微放松的时候，当然就有向“自然中枢” 调整的动力了。 昨晚和早上的消息是YM下午要开会，对最近的市场有个沟通，所以早盘国债期货就有应声上涨。 但从午盘后的情况看，或许消息也没那么乐观，也有一些真真假假的消息。 债券市场就在“自然”和“人造”两股力量反复拉扯。 基本面除了持续缩量的股票市场（尾盘竟然涨了），上周四《 需求崩塌？ 》里面讨论的中国商
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