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最新gs研报： 1. 亚洲科技股上演"硬转软"大迁徙 高盛监测数据显示，过去90天全球机构从硬件科技板块撤资规模达47亿美元，其中台积电单家遭遇8.2亿美元净流出，三星电子流失5.7亿美元。与之形成鲜明对比的是，东南亚SaaS企业Grab获3.1亿美元增持，韩国AI平台NAVER吸金2.8亿美元。 "Tech stocks' allocation in major EM & Asian regional funds shifted -76bps in hard tech vs +83bps in soft tech since Q3 2024" （自2023年三季度以来，主要新兴市场及亚洲区域基金对硬件科技配置下降76个基点，软件科技逆势增加83个基点） 这场迁徙背后藏着三重逻辑： 英伟达H100芯片交货周期从36周缩短至18周，算力供给拐点隐现 东南亚数字支付渗透率突破78%，催生软件服务估值重构 全球半导体设备支出增速从2023年24%骤降至2024年预估7% 2. 中国仓位：对冲基金的"危险游戏" 高盛大宗经纪数据揭示惊
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