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奈雪的茶(股票代码2150)

天扬思考笔记  · 公众号  ·  · 2024-05-01 17:07

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研究这个标的的理由 奶茶行业近几年增长势头迅猛,市场竞争非常激烈 财务数据存在美化可能,未来增长空间较小. 背景信息,并就假设提供支撑论据 与同行业对手相比奈雪的茶是否具有竞争优势? 行业发展趋势 与经营理念相同的星巴克、瑞幸类比奈雪的茶是否具有优势 奈雪的茶财务数据真实性核实 市场规模 灰豚数据发布,消费力升级已经 Z 时代群体贡献,整体行业向上发展,但行业增长速度放缓,稳步个位数增速, 6% 左右。 假设,全国 48.5 万家店,平均每店 2000 元流水,单价 10 元 / 杯,总体 0.97 亿杯,中国城镇人口 9 亿,平均 9.3 人 / 杯 / 天。验证个位数增长合理。 竞争状态 CR4 :蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨 CR4 收入合计 370.35 亿,市场总量 3000 亿(来源:灰豚数据),占比 13.01% ; CR4 门店数量合计 53754 家,市场总量 413134 家(来源 ………………………………

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