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理财|理财规模7月环比大涨近1.8万亿元,债市回调是否会引发赎回风险?

中信证券研究  · 公众号  ·  · 2024-08-13 08:02
    

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文 | 明明  章立聪  杨宏宇  史雨洁 据我们测算,2024年7月理财规模环比大幅增长1.78万亿元至30.30万亿元,超过2018-2023年7月环比增长规模均值1.69万亿元,其中现金理财规模仅增长3400亿,增长质量极高。8月5日,债市利率触及历史低位后大幅回调,央行二季度货政报告也指出要关注资管产品风险。理财当前抗风险能力如何?是否有赎回风险?我们认为理财投资以短端信用债为主,而短端信用债收益率在此轮调整中并未明显上行,信用利差甚至有所收缩,理财破净率也处于健康状态,市场无需担忧赎回潮重演,预计下半年理财规模有望突破赎回潮前31.50万亿元的高点。 ▍ 7月银行理财规模环比增长约1.78万亿元至30.30万亿元,超过2018-2023年的均值1.69万亿元,其中现金理财规模仅增长3400亿元,增长质量极高。 据我们测算,2024年6月理财规模环比下降1.12 ………………………………

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