激进的开端，鹰派的指引——美联储9月议息会议点评

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►►► 核心观点 事件： 美国时间9月18日，美联储举行议息会议，决定调降联邦基金利率50BP至4.75%-5%区间。 要点： 从2022年3月开启的一段漫长加息/高利率周期，随着本次降息迎来转折。不过首次降息即给出50BP的降幅，比我们的预期要更加激进。我们理解 本次降息更多考虑的是已明显走弱的就业数据，可以说是“补偿式”或“预防式”降息；而对未来通胀可能维持粘性甚至反弹的可能性，新闻发布会上相对鹰派的指引也表明了货币政策重返谨慎的可能。 从 会议声明和经济预测摘要文件 来看，本次表述和数据预测主要变化有三点。 第一是对就业的担忧和关注有所放大；第二是对控通胀更有信心；第三是委员会内部出现一定分歧。 米歇尔·W·鲍曼在本次会议上投出了反对票，她倾向于在本次会议上降息25个基点。美联储会议决策很少出现异议，本次 ………………………………