【招银研究|海外宏观】降息讨论开启，落地时点存疑——美联储议息会议点评（2024年7月）

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作者：招商银行研究院  纽约分行 美东时间7月31日，美联储宣布将利率水平继续维持在5.25-5.50%区间，缩表节奏继续维持在$600亿/月。 7月议息会议标志着美联储官方开启降息讨论，但鲍威尔拒绝对降息的时点与节奏做出任何明确表态。前瞻地看，宏观政策正在朝着“双宽松”方向发展，或对经济及通胀形势再度构成支撑，降息进程仍将一波三折。 图1：美联储政策利率已在高位驻足一年之久 资料来源：MACROBOND、招商银行研究院 表1：美联储议息会议声明文本对比 资料来源： 美联储、招商银行研究院 一、经济：提振信心 美联储认为经济仍处稳步扩张状态，鲍威尔主席在新闻发布会上明确表示硬着陆概率非常低。 美联储在声明文本中保留了“经济稳步扩张”的表述，鲍威尔则在新闻发布会上驳斥了部分人对美国经济的质疑，特别强调了私人国内最终 ………………………………