华泰 | 固收：怎么看创新高的美股和有色？

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 近期海外市场回暖，美股、金银铜等品种均走出趋势行情。展望后市，我们认为有几点启示：美欧央行降息时点临近，海外流动性环境对大类资产略偏友好；美股估值不低，分母端短期或难有明显正贡献，关注基本面降温的持续性和本周英伟达财报；宏观环境和产业趋势均对有色均偏利好，不过短期资金主导行情，更适合期权进行博弈；央行购金节奏短期出现反复，但无碍黄金长期配置价值。国内地产政策利好密集释放，A股股指倾向休整，不过关键点位大概率无忧；港股第一阶段的修复或接近结束，考虑适当止盈。 核心主题：怎么看创新高的美股和有色？ 美股再创历史新高的核心原因在于重回软着陆叙事+业绩整体有支撑+AI催化+前期高拥挤状态缓和。降息预期回升带动美债利率下行， ………………………………