【招商电子】深南电路：Q2业绩接近此前预告上限，产品结构优化为核心因素

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司公告24年中报，24H1营收83.2亿同比+37.9%，归母净利9.9亿同比+108.3%，扣非归母9.0同比+112.4%，毛利率26.2%同比+3.3pcts，净利率11.9%同比+4.0pcts，期间费用率13.0%同比-0.4pct。我们点评如下： Q2利润接近前期预告上限，净利率创单季度历史新高。 Q2营收43.6亿同比+34.2%环比+10.1%，归母净利6.1亿同比+127.2%环比+60.1%，扣非归母5.7亿同比+130.5%环比+69.5%，毛利率27.1%同比+4.3pcts环比+1.9pcts，净利率13.9%同比+5.7pcts环比+4.4pcts，期间费用率12.4%同比-0.8pct环比-1.2pcts。Q2利润同环比高增主要系公司产能稼动率保持向上势头，AI服务器、交换机、光模块等AI相关产品占比进一步提升，叠加EGS服务器渗透率快速提升等因素，公司产品结构优化，毛利率得到改善。载板方面，无锡封装基板工厂同比去年同期实现扭亏，广州ABF载板项目整体进展 ………………………………