经济学家贺力平：国债收益率与2025年宏观经济展望

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贺力平图。 本文为新经济学家智库专稿，转载请注明来源。 本账号接受投稿，投稿邮箱：jingjixuejiaquan@126.com 国债收益率与2025年宏观经济展望 北京师范大学 经济与工商管理学院教授 贺力平 在即将过去的2024年，中国宏观经济和金融市场出现了许多重要变化，其中一个是国 债收益率显著下行。 从2023年末至2024年末，多种期限的国债收益率降幅在0.5至0.9个百分点之间。 例 如，从2023年11月到2024年10月，3年期国债收益率从2.47%降至1.56%，降幅为0.91个百分点； 10年期国债收益率从2.66%降至2.14%，降幅为0.52个百分点； 30年期国债收益率从2.94%降至2.33%，降幅为0.61个百分点。 不同期限国债收益率的降幅相互略有差别，总体上保持了收益率曲线的正斜率，即正的利率期限结构。 在2024年全年，较长期限国债品种的收益率总体上高于较短期限国债品种的收益率。 ………………………………