主要观点总结
本报告主要分析了镍价在近期交易日的表现及后续走势。沪镍主力合约在特定日期开盘、收盘、高点、低点的价格变动，以及镍的库存情况、基本面变化和政策变化等进行了详细阐述。报告指出，纯镍库存风险加剧，精炼镍需求不足，后续价格反弹的高度和持续性可能相对有限。
关键观点总结
关键观点1: 镍价行情回顾
报告详细分析了沪镍主力合约在特定交易日的开盘、收盘、高点和低点的价格变动情况，并配以图表展示。
关键观点2: 基本面变化情况
报告从纯镍和精炼镍的角度分析了库存情况，指出LME和SHFE的镍库存均有所增加，国内社会库存也呈现增长趋势。同时，还分析了电解镍的产量和印尼MHP产能的情况。
关键观点3: 印尼近期政策梳理
报告梳理了印尼政府近期对镍产业链的相关政策调整，包括税率调整、HMA计算方式调整等，并分析了这些政策对镍价的影响。
关键观点4: 后续价格预测
报告认为，前期沪镍的上涨动能主要源于印尼政策的出台和镍矿成交价格的坚挺，但基本面过剩的现实仍然存在。随着雨季即将结束，镍矿供应可能恢复宽松，预计本轮镍价反弹的高度和持续性可能相对有限。
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【20250318】 【镍云评论】交易过剩现实 观点小结 2025年3月18日，沪镍主力2505合约开于133860元/吨，收于129490元/吨，日内高点133860元/吨，低点128830元/吨，日跌2.87%。至此，镍价重回13万元/吨以下，基本收回前两周的涨幅。 自2月底以来，沪镍盘面走势一路向上，市场情绪有所好转，期间纯镍供需格局并未发生明显变化。镍价上涨主因短期镍矿供应紧张和主产国印尼政策扰动，导致市场对镍成本抬升的预期增加。但综合来看，菲律宾方面，镍矿发运量减少系季节性因素，且当前随着南部苏里高矿区雨季即将结束，部分矿山陆续报盘装期；印尼方面，由于传统斋月的影响，镍矿供应偏紧的趋势或延续至四月，但短期扰动未改长期供应格局，从全年来看，印尼MHP项目的投产将导致电积镍产能的持续释放。 后续来看，纯镍过剩局面已成定局，且库存短期内不
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