【中金固收·信用】信用利差继续被动走扩

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中金研究 我们认为在短期未有新增政策出台，同时宽货币预期增强下，债券走势或仍整体偏强。需求方面，临近年末，我们认为理财或仍有回表使得整体规模下降，对信用债需求影响或有限。如果年内降准落地，我们认为资金价格出现回落也会带动短端存单和中短期限高等级信用债收益率下行，信用利差或在被动走扩之后再度压缩。中长期来看，我们认为还需要持续关注是否会有新增财政政策出台，同时理财估值整改如果严格执行，理财在债券配置端会再度回到中高等级和中短久期品种，对长期限和低等级品种可能会存在潜在的需求减弱的影响。 风险 统计口径发生变化。 Text 正文 信用利差继续被动走扩 本周央行累计进行16783亿元7D逆回购。当周共有5385亿元7D逆回购、14500亿元MLF、1200亿元国库现金定存到期，累计净回笼4302亿元。隔夜资金价格与上 ………………………………