德昌股份||2024Q2营收高增，SharkNinja及汽零订单持续放量——开源可选消费

主要观点总结

开源证券对德昌股份（605555.SH）发布研究报告，关注其2024Q2营收增长及家电和汽车电机业务表现。报告指出，公司家电业务新客户SharkNinja带来增长，汽车电机业务持续获得新项目。维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润及EPS增长，对应PE有所调整。风险提示包括海外需求、原材料成本和新业务拓展情况。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况及业务表现

德昌股份在2024Q2营收持续高增长，家电业务新客户SharkNinja和汽车电机业务持续获得新项目。公司绑定优质下游大客户，实现持续增长。

关键观点2: 盈利预期与评级

开源证券维持对德昌股份的“买入”评级，预计2024-2026年归属于上市公司股东的净利润及每股收益（EPS）将有所增长，对应市盈率（PE）也有所调整。

关键观点3: 风险提示

开源证券提醒投资者注意海外需求快速回落、原材料成本上升以及新业务拓展不如预期等风险因素。

文章预览

点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（家电/纺服/轻工） 2024Q2营收延续高增，绑定优质大客户看好持续增长，维持“买入”评级 2024H1实现营收18.62亿元（同比+38.77%，下同），归母净利润2.07亿元（+20.78%），扣非净利润1.95亿元（+17.43%），剔除汇兑收益影响后净利润同比+44%。单季度上看，2024Q2营收10.38亿元（+33.42%），归母净利润1.22亿元（-5.8%），扣非归母净利润1.14亿元（-9.41%）。2024Q2家电及汽车电机业务延续高增长，家电业务SharkNinja/HOT新项目放量，汽车电机持续获新项目，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润4.1/5.4/6.7亿元，对应EPS为1.10/1.44/1.81元，当前股价对应PE为14.5/11.0/8.8倍，维持“买入”评级。 2024H1新客户SharkNinja放量拉动家电业务增长，汽车电机持续高增 2024H1吸尘器/小家电/汽车电机业务分别实现营收9.67/6 ………………………………