【华金宏观】“以价换量”非持久之计，仍需财政发力拉动消费——CPI、PPI点评（2024.6）

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“以价换量”非持久之计，仍需财政发力拉动消费 CPI、PPI点评（2024.6） 秦  泰   博士 CFA   所长助理 首席宏观分析师 首席金融地产分析师 周欣然 宏观研究员（联系人） 华金证券 |  宏观 经济 ·金融地产研 究 主要内容                    ★                    工业制成品价格拖累6月CPI同比小幅回落，核心CPI同比低位持平，消费内需的持续恢复需依赖政策发力刺激。 6月CPI同比小幅回落0.1个百分点至0.2%，较我们此前预期低0.2个百分点，工业制成品价格涨幅不及预期是主要拖累因素；核心CPI同比持平于0.6%低位，服务和消费品价格分别回落0.1个百分点至0.7%和-0.1%。当前阶段，内需持续偏弱拖累价格，服务消费已经进入平稳增长区间，商家“以价换量”对商品消费的拉动作用有限且无法持续，仍需依靠政策进一步发力刺激需求。 猪肉供需进一 ………………………………