25年必读（1月更必读）

主要观点总结

文章回顾了2024年的股市行情，并展望了即将到来的2025年的股市策略。文章提及了择时理念的重要性、行业的选择、月底月初效应的变化，以及市场策略的卷益和竞争情况。

关键观点总结

关键观点1: 回顾了市场变幻莫测的2024年。

文章中描述了2024年的股市经历了一系列起伏不定的行情，从年初的恐慌性下跌到后来的上涨趋势，反映出市场的无常。

关键观点2: 强调了择时的重要性以及市场竞争情况的变化。

作者表示当前买方和卖方更加重视择时的理念，但也有担忧情绪掺杂其中。之前缺乏对手的深度价值投资，现在市场竞争激烈。

关键观点3: 提到了月底月初效应的变化及量化资金的挑战。

文章指出过去一百年中月底最后一天股市上涨概率较大，但近几十年出现了变化，月底最后一天下跌的情况增多。这影响了那些依赖月底月初策略的量化资金。

关键观点4: 展望了即将到来的市场策略及行业选择。

作者开始着手准备应对未来的市场策略和行业选择，并提出了四个关键问题来引导对即将到来的市场的理解和规划。

关键观点5: 作者的表态及对未来市场的感慨。

作者表示这是他在A股市场的最后一战，接下来会将更多机会留给年轻人。他将继续观察市场并为年轻一代呐喊助威。

文章预览

2024年是一个跌宕起伏的年份，既有年初的恐慌性下跌，也有9月气吞山河的上涨。整体看下来，2024年似乎只要干6天活就完成了全年的绩效，而剩余的时间大家应该做的就是思考应该在何时干活。 让我喜的是，这两年来择时的理念越来越被各家买方、卖方重视，现在每个月路演的名单中甚至几乎涵盖了历史上最著名的几家深度价值投资的机构；但这同时也让我忧，因为几年前A股几乎没有什么人重视择时，那时候我感觉择时对我来说是手到擒来因为赛道上几乎没有对手。但是近两年来，能明显感觉到这个赛道逐渐开始拥挤。 以24年最后一个交易日为例，我实际上在30号就隐约感觉到了31号的大跌，因为从任何理由说，31号下跌都可以给25年降低难度。但我在和大家上次分析美股同样有月底月初效应的时候，没有讲一个重要的细节 ：美股确实在25号后买 ………………………………