海通电子 | 【深度】电子行业2025年投资策略

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张晓飞 海通电子首席分析师 S0850523030002 投资要点 全球先进制程驱动成长，后续观测AI转向应用节点；国内半导体产业自给率仍低，成熟制程扩产仍将持续。 TGV产业趋势引领供应链变局；预计24年HBM需求位元年成长率近200%，25年可望将再翻倍；AI+半导体驱动存储需求提升。 光学组合器的不同是区分AR显示系统的关键部分；Micro OLED+BB走向空间计算，MicroLED+光波导获益AI赋能。 风险提示。 半导体周期复苏不及预期；行业竞争加剧；技术迭代不及预期。 正文 本文选自海通证券研究所研究报告： 海通电子 | 电子行业2025年投资策略 对外发布时间：2024年10月30日 法律声明 向上滑动阅览 本公众订阅号（名称“海通研究”，微信号“ht_research”）为海通证券研究所运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒 ………………………………