债市情绪第二周回升

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摘要 本期微 观交易温度计读数继续 小幅回 升至 48% 其中 1/10Y 国债换手率、 TL/T 多空比、机构杠杆、基金久期、货币松紧预期分位值上升幅度较小，债基止盈压力、政策利差、商品及不动产比价分位值上升幅度较大。此外， 3 月长期国债成交占比分位值明显降低，且本期基金净买入规模降低、农商由净卖出转为净买入也使得基金 - 农商买入量分位值明显下降，对整体微观交易热力值有所“拖累”。当前拥挤度较高的指标包括上市公司理财买入量、消费品比价。 本期位 于 偏热区间的指标数量占比降至 15% 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量降至 3 个（占比 15% ），位于中性区间的指标数量升至 11 个（占比 55% ），位于偏冷区间的指标数量降至 6 个（占比 30% ）。其中发生变化的是， 30/10Y 国债换手率、基金 - 农商买入量均由过热降至中性区间 ………………………………