巴菲特最好的一次演讲：价值投资会过时吗？

主要观点总结

文章是沃伦·巴菲特在1984年哥伦比亚大学的一次演讲，深入探讨了价值投资理念，以及为何价值投资能够持续战胜市场。巴菲特分享了多个投资大赢家的投资业绩记录，他们来自同一智力家族——格雷厄姆和多德部落，采用了基于价值投资的理念。这些投资者利用企业股票市场价格与内在价值之间的差异，追求更高的预期报酬。巴菲特相信，价值投资策略将继续长期战胜市场，因为市场中存在许多无效现象，而这些大赢家能够利用这些无效性所带来的机会。

关键观点总结

关键观点1: 价值投资理念的探讨

巴菲特在演讲中探讨了价值投资理念，认为其能够持续战胜市场，并分享了多个投资大赢家的投资业绩记录。

关键观点2: 投资大赢家的共同特点

这些投资大赢家来自同一智力家族——格雷厄姆和多德部落，采用了基于价值投资的理念。

关键观点3: 利用市场无效性

巴菲特认为，这些投资者能够利用市场中的无效现象，通过寻找企业整体价值与股票市场价格之间的差异，实现更高的预期报酬。

关键观点4: 市场持续性的观点

巴菲特相信，价值投资策略将继续长期战胜市场，因为市场中存在许多无效现象，而这些大赢家能够利用这些机会。

文章预览

导读：这是巴菲特在1984年哥伦比亚大学的一次演讲，也是笔者认为巴菲特最好的一次演讲。关于价值投资能否战胜市场，价值投资是否过时的讨论从来没有停止过。巴菲特发现，有一大批来自“格雷厄姆和多德村庄”的人，在持续的战胜市场。他们并不是“抛硬币大赛冠军”，依靠的是可持续的能力，而非运气。有意思的是，这些人买卖的标的并不相同，但底层的思想却是完全的价值投资框架。最近重新在看湛庐文化出版的《证券分析》第六版，重新在思考格雷厄姆的价值投资理念。也把这篇文章分享给大家。 巴菲特发现，那些不断战胜市场的“超级投资者”，都有一个共同的老师：本杰明.格雷厄姆！ 格雷厄姆和多德“寻找价值相对于价格具有显著的安全边际”的证券分析方法难道已经过时了吗-许多教授在他们编写的大部头教科书中都作出这 ………………………………