主要观点总结
本文介绍了浙商证券推荐的中药年度金股东阿阿胶的相关信息，包括推荐首席、团队特色、核心推荐逻辑、公司所处赛道、经营情况、未来预期差、股价上涨驱动、盈利与估值预测、风险提示等方面。
关键观点总结
关键观点1: 文章主题
浙商证券推荐的中药年度金股东阿阿胶的全面介绍。
关键观点2: 推荐首席及团队特色
推荐首席具有丰富行业经验，团队覆盖中药行业多年，对政策有深入理解。
关键观点3: 核心推荐逻辑
东阿阿胶作为央企华润集团的重要子公司，在国企改革中取得显著成效，预计未来将保持高成长且高分红的发展态势。
关键观点4: 公司所处赛道
滋补市场受益于疫后养生保健意识提升，东阿阿胶在补气补血类药品市场中市占率领先。
关键观点5: 公司经营情况
品牌品种优势明显，布局新产品并拓展新渠道，改革成效明显。
关键观点6: 未来主要预期差
市场认为复方阿胶浆增速快主要受统筹医保带动，而驴皮原材料涨价可能放缓未来业绩。但浙商证券认为复方阿胶浆增速提升主要来源于营销与渠道改革，且受政策限制概率小，同时阿胶系列产品毛利率有进一步提升空间。
关键观点7: 股价上涨驱动
业绩开门红、产品收入持续增高和毛利率提升预期将驱动股价上涨。
关键观点8: 盈利与估值预测
预计东阿阿胶的营收和归母净利润在未来几年将持续增长，给予2025年26xPE的目标价格，上涨空间23%，维持“买入”评级。
关键观点9: 风险提示
原材料价格波动、销售不及预期等风险因素需关注。
文章预览
未雨绸缪早当先，提前布局谋长远。 2024年市场久阴转晴，迎来拐点。2025年如何把握机会，一马当先？浙商证券坚持 投资视角找方向，策略思维选个股 ，扎根产业再出发，深耕市场得结论， 全市场寻找β和α共振的好标的 。重磅推出2025年度金股系列，助您万象更新，力拔头筹。 中药年度金股 推荐金股： 东阿阿胶（000423.SZ） 推荐时间： 2025年1月18日 推荐首席： 2次获得新财富生物医药行业前三名、2021年新财富入围、2023年Wind金牌分析师第二名、2021上证报最佳分析师第三名。 深度覆盖中药行业9年，2024Choice最佳分析师、2021金麒麟未来之星。 浙商证券医药团队 团队特色： 政策更深入，周期更理解 标签推荐： 药明康德，上海医药，国邦医药，泰坦科技，东阿阿胶，羚锐制药 团队成员： 孙建，吴天昊，郭双喜，王帅，司清蕊，丁健行，刘明
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