【国信策略】股权激励——长期投资新指南

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核心观点 股权激励是有效的公司治理手段，指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。 从股权激励的实施效果看，美国的实践表明，80年代兴起的股权激励制度对于促进公司价值增长和推动经济进步具有显著的正面影响，股权激励将公司管理者和股权的利益捆绑在一起，可有效减少管理者的短视行为，促使管理者执行有利于公司长期发展的战略，在股权激励盛行的八九十年代，美国股票市场迎来长牛行情，在此期间，股权激励制度也被公认为是美国经济增长的重要驱动力。 美国股权激励制度确立经验与其所处的经济和市场背景息息相关。 例如税收政策和新会计准则颁布、公司治理结构变化等等，但是其中最为重要的是激励制度的合理设计，具体来说，激励力度的合理性、行权价格的设定、授予频率 ………………………………