主要观点总结
本文主要概述了中信证券各个领域的分析报告，包括债市、股市、消费产业、大众品、固态电池、计算机行业、水泥行业、煤炭、连锁药店等行业的最新情况以及未来展望，并提及了相关风险。此外，还列举了近期的重要会议和活动。每个领域的分析都涵盖了关键点及其内容。
关键观点总结
关键观点1: 债市分析
年末债市机构行为存在止盈情绪，但配置型机构更重视“逢高买入”的策略。预计利率大幅上行的风险较小，但交易型机构面临的扰动因素较多，利率也缺乏向下大幅调整的驱动力。
关键观点2: 股市新机遇
以新设立结构性货币政策工具为代表的政策大幅扭转了市场风险偏好，未来政策将更频繁地呵护权益市场流动性。对比海外经验，认为我国支持资本市场的工具可能持续加码或演化。
关键观点3: 消费产业分析
白酒行业持续承压，近期政策加力趋势明确。虽然消费拉动仍待检验，但预期背景下消费总体配置吸引力将提升。酒类作为消费代表性行业存在配置需求。
关键观点4: 大众品行业分析
大众品终端需求疲软，但乳制品和调味品行业在消化库存后，Q3出货恢复带动报表收入改善。成本红利延续，盈利能力提升。
关键观点5: 固态电池分析
整车厂主导固态电池领域进展，行业再迎催化。航空领域成为固态电池的重要落地场景，相关厂商有望受益。
关键观点6: 计算机行业分析
看好算力成为科技板块核心主线，国产芯片有望迎来新的发展阶段。国产芯片在硬件参数上缩小与海外差距，未来有望快速上量。
关键观点7: 水泥行业分析
水泥行业需求中长期料将处于下行阶段，未来更多聚焦于供给端。供给侧产能优化有助于行业好转。
关键观点8: 煤炭行业分析
基金重仓煤炭股票规模环比转降，但板块盈利与股息预期明朗后有望上涨。
关键观点9: 连锁药店分析
医药零售市场日趋规范，龙头药店有望引领行业健康发展。
文章预览
Top stories — 重点推荐 — 明明｜中信证券首席经济学家 S1010517100001 债市启明｜年末债市机构行为有何规律？ 通过梳理历年年末债市机构行为，我们发现投资者确实存在止盈情绪，但配置型机构“逢高买入”的策略优先级更高，交易型机构对净值波动则较为敏感。结合近期机构行为，我们预计今年年末配置型机构依然可以发挥债市稳定器作用，利率大幅上行的风险较小；但同时交易型机构面临的扰动因素较多，可能更多以防御姿态参与债市，因此利率也缺乏向下大幅调整的驱动力。总体来看，在财政信号明确前，长端利率或将维持在2.1%附近小幅波动。 风险因素：货币政策不及预期；经济修复不及预期；流动性超预期收紧等。 固收｜股市新机遇：政策牛的海外经验与中国启示 9月末以来，以两项新设立结构性货币政策工具为代表的政策不仅大幅扭转
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