美联储：金融稳定报告（执行摘要）

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前言 ： 2024年11月22日，美联储发布最新《金融稳定报告》。执行摘要译文仅供交流。 本报告回顾了影响美国金融体系稳定性的与估值压力、企业和家庭借贷、金融部门杠杆率和融资风险相关的 脆弱性 。它还强调了几个 近期 风险，如果这些风险实现，可能会与这些 脆弱性 相互作用。 自 2024年4月金融稳定报告发布以来，四大类 脆弱性 的动态摘要如下 ： 1.资产估值 。估值压力仍然很大。 市盈率 升至历史范围的高端，而对股票溢价（股票市场风险补偿）的估计仍远低于平均水平 。与历史相比，公司债券和 同等 期限的国债收益率之间的利差较低。许多金融市场的流动性仍然较低，导致高度不确定性时期的波动。 美国房地产市场，房价进一步上涨，房价与租金的比率接近有记录以来的最高水平。 商业房地产（ C RE ）基于交易的价格指数（经通胀 ………………………………