打破垄断，斩获90亿大单，中国西电，挡不住了！

主要观点总结

文章主要分析了消费行业以及电力设备行业的长周期成长原因，并以中国西电为例，阐述了其综合实力及竞争力。文章从产品、订单、研发、电网投资热度、特高压需求、海外市场量等方面分析了中国西电的优势，并认为其未来有望持续增长。

关键观点总结

关键观点1: 消费和电力设备行业长周期成长的原因

需求稳定，如白酒、食品饮料、电力设备等行业具有长周期成长潜力。

关键观点2: 中国西电的产品优势

产品覆盖面强，品类最全，应用于高压、超高压及特高压交直流中，需求爆发增长。

关键观点3: 中国西电的订单水平

订单水平高，增长速度居行业第一，合同负债翻倍增长，业绩加速成长。

关键观点4: 中国西电的研发投入与竞争力可持续性

具备先发优势，持续加大研发投入，修复毛利率，竞争力强。未来随着电网投资增加和特高压需求增长，中国西电有望迎来新一轮红利。

文章预览

消费，为何能长周期成长呢？ 核心在于需求足够稳定，最典型的就是白酒、食品饮料等行业，像茅台、东鹏饮料、珀莱雅等都是长周期成长的标杆。 顺着这一逻辑，可以发现电力设备行业同样具备高且稳定的需求。数据显示， 2024 年 10 月我国全社会累计用电量为 8.18 万亿千瓦时，已超过 2023 年同期水平。   所以，需求的持续攀升，必然带动产业链企业的快速成长，并最终反映在业绩上，像思源电气、中国西电都迎来了营收及利润的双击增长。 但要论综合实力，中国西电无疑是最强的一个。 这也并不意外，为什么这么说呢，核心原因有三点： 第一个维度，产品覆盖面强 中国西电业务结构并不复杂，主要是做输配电，覆盖换流阀、组合电器、变压器等一次电网设备。 国内竞争对手包括特变电工、国电南瑞、许继电气等。尽管公司在营收体量上远 ………………………………