北方华创 | 2024年半年报预告点评：业绩高速增长，看好半导体设备平台化龙头

主要观点总结

东吴机械团队发布了对公司【东吴机械】的业绩预测和评估报告。公司披露了2024年半年度业绩预告，预计业绩将增长。公司刻蚀、薄膜沉积等工艺设备市场占有率攀升，预期未来业绩增长。作为本土半导体设备平台型公司，将长期受益于国产替代浪潮。此外，还提到了公司的其他重要业务如清洗装备、外延设备等。考虑到公司订单情况，维持对公司2024-2026年的归母净利润预测，并给予“买入”评级。同时，也提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司披露2024年半年度业绩预告

预计实现实现归母净利润25.7-29.6亿元，同比增长42.84%-64.51%

关键观点2: 公司业绩增长受益于多种工艺设备市场占有率提升

包括刻蚀设备、薄膜沉积装备、立式炉装备、外延设备以及清洗装备等

关键观点3: 公司作为本土半导体设备平台型公司长期受益国产替代浪潮

涵盖了刻蚀设备、薄膜沉积装备、清洗装备等多领域的核心设备

关键观点4: 维持对公司未来的归母净利润预测并给出“买入”评级

考虑到公司订单情况，预测2024-2026年归母净利润分别为56/73/92亿元

关键观点5: 风险提示

包括晶圆厂资本开支不及预期、新品产业化进展不及预期等风险

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【东吴机械】周尔双13915521100/李文意18867136239/韦译捷/钱尧天/黄瑞/谈沂鑫 投资评级：增持（维持） 事件        公司披露2024年半年度业绩预告。 投资要点   1    公司披露 2024 年半年度业绩预告    预计2024上半年实现归母净利润25.7-29.6亿元，同比增长42.84%-64.51%，其中单Q2公司实现归母净利润14.43-18.33亿元，同比增长19.55%-51.86%。受益于公司刻蚀、薄膜沉积、清洗、炉管、快速退火等工艺设备工艺覆盖度及市场占有率攀升，业绩快速增长。全年来看，随着公司营收规模扩大，规模效应逐渐显现，公司归母净利润有望同比持续增长。  2     本土半导体设备平台型公司，将长期受益国产替代浪潮        1）刻蚀设备： 面向12寸逻辑、存储、功率、先进封装等客户，实现硅、金属、介质刻蚀工艺全覆盖。 2）薄膜沉积装备： 突破PVD、CVD和ALD ………………………………