记录思考：降低存量房贷利率的影响机制

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根据央行公布的信贷收支表，当前中国居民部门依然是净存款的部门。 2024年7月，中国居民部门总存款约146万亿，总贷款约80万亿，净存款大约66万亿，平均每个人的净存款约5万元。 从人均净存款来看，中国居民部门的防风险能力是比较差的，一旦失业，或者预期面临一定的失业风险，居民部门大概率会大幅压缩开支。 图1 中国居民部门存款总量与贷款总量 2024年6月，中国居民部门房贷余额约为37.79万亿，主要在增量出现在2016年至2021年，2022年之后中国居民房贷余额增长缓慢，最近几个季度开始收缩。这从图2中可以清晰看出来。 图2 中国房贷每个季度的增量 根据草根调研的情况，我们有几个猜测： 1、2015年至2021年，一线城市和强二线城市的80后和部分90后是居民部门贷款的主要人群，在2016年前后，一线城市房价已经达到5万至15万区间，而三四线城 ………………………………