伯乐与千里马，对峙在创投回购诉讼潮中

主要观点总结

本文讲述了创投圈的一个热点问题：回购。随着消费领域创业十年来的发展，许多公司面临回购问题，创业者面临双重困境。文章详细描述了回购的背景、现状和影响，以及国有资金在一级市场的投资变化和对创业者的影响。此外，文章还提到了最高法关于股权回购权性质和行权期限的回复。

关键观点总结

关键观点1: 回购问题成为当前许多创业公司的难题

随着消费领域创业十年来的发展，许多公司面临回购问题。创业者面临双重困境，一方面公司回购麻烦，投资人“一分都不让”，另一方面创业者面临对投资人的回购权问题。

关键观点2: 国有资金在一级市场的投资变化

国有资金逐渐成为创投主导力量，更注重保值增值，每个项目都不能亏。这种变化导致一级市场投资风险偏好降低，触发回购。

关键观点3: 创业者对融资的态度变化

一些创业者在融资后为了追求规模扩张，忽略了自身驾驭能力，最终导致业务发展的速度、规模超过了个人的驾驭能力。现在一些创业者开始收缩业务规模，注重稳健发展。

关键观点4: 最高法关于股权回购权性质和行权期限的回复

最高法在官网发布回复，对股权回购权的性质和行权期限进行了明确。如果当事人双方没有约定回购期间，最高法审判工作中对合理期间的认定以不超过6个月为宜。

文章预览

▲  2020年，合肥市政府向蔚来投资70亿元，后者将总部迁入合肥，被创投圈看作标志性事件。（视觉中国/图） 全文共 6243 字，阅读大约需要 13 分钟 当时那拨创业者在公司估值较高时，都会签署回购条款。尤其当业务发展得比较顺利却缺少资金时，“这一阶段都会愿意冒险一些”。 公司完成减资程序，是进行股权回购的前置条件。“这对债权方是不利的，债权方可能会起诉公司。因此才逐渐演变成创始人要承担连带责任。” “创投需要允许失败，但国资的重点是保值增值，每个项目都不能亏，亏了领导是需要担责的。” 本文 首发于 南方周末 未经授权 不得转载 文｜ 南方周末记者 梅岭 责任编辑｜ 冯叶 “现在就是一环接一环，赌谁更狠。” 阿里系创业者罗城对南方周末记者说，消费领域创业十年，他不仅成为两家公司的创始人，并拿到了多轮 ………………………………