纯碱、玻璃交易机会

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作者 | 圆圆的元师傅 投资咨询 |  Z0015860 个人观点，不构成交易建议 上一期我们在梳理和玻璃纯碱的基本面供需数据后，发现当前二者处于： 在预期已在盘面进行充分消化的情况下，市场在等待新的方向性驱动指引 （更悲观的需求负反馈——向下驱动；倒逼上游的产能收缩——向上驱动）。 今天我们再从生利润角度进行探讨： 玻璃 生产工艺中，燃料成本占比最大，而天然气制玻璃占比达到50-60%，剩余煤制气和石油焦玻璃各占一半左右。考虑到浮法玻璃企业天然气制法已经几乎全线亏损，煤制气玻璃利润几乎归零，仅有石油焦玻璃微利，但占比较小。 现在浮法玻璃企业已经进入到熬鹰阶段，由于浮法玻璃连续性生产的行业特殊生产属 性，中断生产会导致窑炉耐火材料报废，不论是保窑还是放水停炉冷修成本负担都比 较重，因此可以看到近期虽 ………………………………