【华泰资产配置】应对多重交易交织下的复杂局面

文章预览

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 7月全球宏观经济释放降温信号，大选交易与降息交易共振，贵金属、债券等避险资产表现较好。美股出现风格切换，资金从高拥挤科技股流向利率敏感的中小盘。A股延续缩量调整，配置压力下债市表现强势。海外市场近日波动急剧增加，全球资产呈现衰退预期下的避险、解杠杆交易，我们认为背后原因可能包括：1）衰退论下的降息预期升温；2）AI泡沫担忧下的美股风格切换和资金去杠杆；3）大选交易的边际变化；4）全球央行货币政策逆行者日本逆势加息。波动放大后，建议规避拥挤度较高的资产，寻找各类交易低敏感度的资产并等待降息的真正落地后的转机。 市场主题：美国衰退、降息、大选交易下的连锁反应 海外市场近日波动急剧增加，隔夜美股下跌引发连锁反应，全球资产呈 ………………………………