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为什么银行股在COVID-19期间暴跌？ 研究提出了一个双向的“信用额度渠道”理论，解释了COVID-19疫情期间银行股票价格的大幅下跌及部分随后的恢复。暴露于未使用的信用额度较多的银行在危机时期股价下跌更大，但在非危机时期表现更好。尽管存款流入，但高额的提款导致银行放贷减少，表明提款后资本受限。信用额度的偿还释放了受限资本，解释了2020年第二季度开始的股价恢复。银行提供的信用额度类似于为整体风险书写看跌期权，研究还提出了将这一特征纳入银行压力测试的方法。 Viral V Acharya, Robert Engle, Maximilian Jager, Sascha Steffen, Why Did Bank Stocks Crash during COVID-19?, The Review of Financial Studies, Volume 37, Issue 9, September 2024, Pages 2627–2684, https://doi.org/10.1093/rfs/hhae028 谁能预测哪些银行会倒闭？ 研究分析了1931年德国银行系统的挤兑，探讨了存款人是否
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