【天风Morning Call】晨会集萃20210324

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要努力做到“知可知”。——《投资最重要的事》霍华德•马克斯 重点推荐 《宏观|风险定价|对外部利率逐渐钝化》 3月第3周各类资产表现：3月第3周，美股指数下跌，价值回撤小于成长。Wind全A下挫1.39%，成交额3.7万亿，成交量继续萎缩。一级行业中，国防军工、轻工制造和纺织服装表现领先；电子，石油石化和非银金融等行业表现靠后。信用债指数上涨0.10%，国债指数上涨0.21%。   3月第4周各大类资产性价比和交易机会评估：权益：对外部利率逐渐钝化，开始风格轮动；债券：信用溢价连续两周快速回落；商品：原油供求同步恢复，价格可能剧烈波动；汇率：美欧疫情分化加剧，人民币拥挤度下降至较低位置；海外：SLR豁免取消，市场开始预期海外流动性拐点临近。 ………………………………