资金和债市，两个市场如何演绎？

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 一、资金紧张，波动加大 月中MLF到期、税期等多重因素扰动下，资金价格明显收紧，个别交易日异常走高。 周内表现来看，周一至周四DR007-OMO从52bp攀升至84bp，其中15日隔夜成本一度高达16%，周五伴随着税期走款扰动结束及央行的小幅加码呵护，DR007偏离度压缩至62bp；R007-DR007分层有所回落。 机构层面上，岁末年初同业活期存款外流后，大行负债缺口压力或有所放大，货基和理财融出反而较为积极。 12月非银活期存款大幅外流3.2万亿，压力主要集中在大行。对应机构融出行为发现，12月最后一周至今大行日度净融出规模由4.75万亿压缩至2.6万亿，广义基金“出钱”相对高于季节性。此外，存单发行较为积极，“提价换量”或也说明负债缺口压力有所放大。 央行层面上，偏紧的资金面或主要指向央行对于当前 ………………………………