“限电令”来袭，会有哪些影响？周期股获益 债市震荡

主要观点总结

文章主要分析了当前限电的原因及其对未来工业品价格、股市和债市的影响。限电主要受环保限产、煤炭供应偏紧等供给端因素影响，与历史上的情况有相似之处。文章指出，后续煤炭、有色、黑色等工业品价格可能延续上行，部分周期股有望获益。债市则可能在多空扰动下维持震荡。此外，文章还提到了相关的风险因素。

关键观点总结

关键观点1: 当前限电主要受环保限产、煤炭供应偏紧等供给端因素影响。

文章明确指出了限电的主要原因，包括环保限产和煤炭供应紧张等。

关键观点2: 后续工业品价格可能延续上行。

基于当前基本面环境与历史情况的相似性，文章预测煤炭、有色、黑色等工业品价格将继续上涨。

关键观点3: 部分周期股有望获益。

随着工业品价格的上涨，部分周期股可能会有良好的表现。

关键观点4: 债市可能在多空扰动下维持震荡。

文章指出，与煤炭库存压力加剧环境下的债市表现不同，当前债市可能会受到多种因素的影响而维持震荡。

关键观点5: 存在相关的风险因素。

文章提醒了与限电相关的风险因素，包括海外疫情影响、国内气候变化、市场流动性波动和宏观经济走势等。

文章预览

当前限电主要受环保限产、煤炭供应偏紧等供给端因素影响，电力需求并未发生明显增长。当下基本面环境与2008年和2010年较为相似，结合历史经验与当前的基本面特征，我们认为后续煤炭、有色、黑色等工业品价格或将延续上行，部分周期股有望随之获益，而债市则将在多空扰动之下维持震荡。 限电，为何如此？ 从供给侧的角度看，煤炭供需矛盾加剧、部分地区限制电力消费或是近期限电的原因之一。从需求端的角度看，用电旺季来临、出口订单走强也可能推升社会用电需求，进而导致电力供应相对偏紧。综合来看，尽管限电受供需双方共同影响，但其中更为重要的原因在于供给侧。 回看历史上的几次限电时期 回顾历史，我国曾在2008年、2010年、2018年出现过三次 ………………………………