文章预览
邓天娇 山西汾酒公告 2024 年 3 季报业绩。 1-3Q23 公司实现营收 313.6 亿元，同比 +17.3% ，归母净利 113.5 亿元，同比 +20.3% ，其中 3Q24 公司营收、归母净利分别为 86.1 、 29.4 亿元，同比分别 +11.4% 、 10.4% 。截至 3 季度末，公司合同负债 54.8 亿元，环比 -2.5 亿元，上年同期环比 -5.8 亿元。 3 季度公司业绩实现稳健增长，现金流表现优异。 支撑评级的要点 3 季度中高价酒环比提速，省外增速快于省内。 3Q24 公司实现营收 86.1 亿元，同比 +11.4% ，增速快于行业平均增速，表现亮眼。（ 1 ）分产品来看， 3Q24 中高价酒营收 61.9 亿元，同比 +6.7% ，环比 2 季度提速（ 2Q24 中高价酒增速 +1.5% ）。 2 季度公司对战略单品青花系列主动控货， 3 季度在良性库存的基础上，公司积极备战中秋旺季，我们判断，青花系列恢复增长，中档价格带的老白汾、巴拿马营收增长快于
………………………………
