中金大宗商品｜10月数据点评：需求降幅边际修复

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国内主要大宗商品月度供需及表观消费量 资料来源：中国海关，国家统计局，SMM，SHMET，中金公司研究部 国内需求端主要宏观指标 资料来源：国家统计局，中金公司研究部 能源：油品表需降幅收窄，炼油毛利未见起色 石油： 10月我国原油加工量与成品油表观消费量同比降幅均有所收窄。据国家统计局和海关总署数据，10月我国原油加工量录得1408万桶/天，同比降幅从上月的7.7%收窄至6.9%。隆众石化数据显示，10月我国原油加工量的同比降幅中，主营炼厂与独立炼厂各占五成左右，国内炼厂整体炼油毛利依然未见起色。原油进口需求继续低于去年同期，10月录得1057万桶/天，同比下降约8.7%。10月我国成品油表观消费量录得1407万桶/天，同比降幅从上月的6.9%收窄至5.2%。同时我们观察到，10月国内汽油、柴油和沥青等成品油商业库存的消耗幅度均高于去年 ………………………………