主要观点总结
该文本介绍了石英股份的逻辑，包括半导体石英材料业务的重新审视、高纯石英砂的需求变化、国产石英砂的认证进展和价格趋势等。文章还提到了不同领域对石英砂的需求和价格差异，以及国内和国外石英企业的竞争情况。
关键观点总结
关键观点1: 半导体石英材料业务的增长和国产石英砂的认证进展
公司竞争力不容小觑，增速较快。国产自产矿和砂的认证是业务增长的关键，通过认证后整体净利率可再往上提。目前国产砂的下游去库已经超过一年，需求拐点有望逐渐临近。国产设备厂商若产品在国内循环，无需考虑认证；若产品出口国外，则需通过TEL或其他国外认证。国产砂的原材料成本可以通过认证后大幅下降。
关键观点2: 半导体石英砂的市场需求和价格趋势
半导体石英砂主要由挪威优利明和TOC供应，但随着认证放开，需求可能增加。目前半导体石英砂价格因光伏石英砂价格倒挂而上涨，未来价格走势取决于矿石进口情况。此外，由于下游拉晶工艺提升，坩埚使用寿命上涨，光伏石英砂需求有所下降。
关键观点3: 企业相关情况
石英龙头企业在光伏石英砂的中内层有优势，其他企业难以大批量稳定供应。龙头企业正在进行的认证除了新材料方面外，还有其他正在做的认证。除龙头企业外，其他企业产能有限，且受制于矿石供应。此外，中大石英受龙头企业扶持，但大批量稳定供应目前有难度。
关键观点4: 工艺区别和矿源要求
光伏和半导体在矿源及工艺提升技术上整体无区别，但要求侧重点不同。光伏对纯度要求低于半导体，对包裹体控制的要求比半导体更高。加工应用方面，光伏主要做钢锭干锅，采用原位成型方式；半导体则是电熔或气熔。
文章预览
石英股份逻辑： 1）半导体石英材料业务的重新审视， 公司竞争力不用赘述（国内龙头甚至以后的全球龙头），增速也较快（复合30%~40%），变化在于半导体石英砂逐步通过下游客户认证（半导体石英材料的认证已经通过5年多，这次是自产矿和砂的认证），用自产砂后整体净利率可再往上提（原本40%左右）。 2）高纯石英砂： 下游去库已经超1年，需求拐点有望“渐行渐近”（目前基本没给需求的修复进行定价）。 弹性怎么看 & 产业交流反馈： 1）进展与变化： 国产石英砂认证已经通过TEL和LAM的认证，国内大企业的认证正在进行，预计6月通过认证。半导体石英砂开始在晶圆厂做验证，最快在今年年底和明年年初认证成功，预计将在27年半导体砂自用贡献弹性。（一般验证通过后会有小批量使用再到大批量，材料认证也是经过一年左右才开始起量
………………………………
