【国投证券策略】三个新核心指标！基于财政视角如何观察A股定价

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点击上方 ↑ 蓝字  关注国投策略林雄团队 核心观点 在过去几年，随着中国经济进入转型期，以地产和居民价格杠杆为主的信用创造机制发生改变，对于A股宏观策略的定价核心可能正在逐渐从金融视角转移向财政视角，财政叙事对于A股宏观策略的定价作用正在成为首要因素。 对这一现象更深刻的观察是：一方面在国家治理体系中我们定调“财政是国家治理的基础和重要支柱”，另一方面，区别与西方国家房地产困境直接冲击向表内，影响到以银行为核心的金融体系，形成严重的金融经济危机，我国的特殊之处在于房地产的发展更多与地方政府绑定，当前我国的房地产困境更多是对应地方财政的困境，这使得近年来市场对于财政政策的预期和财政支出的扩张保持着高度的关注。 我们国投策略林荣雄团队较早关注并高度重视这一问题。早在，今年 ………………………………