债见

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作者：许哲 链接：zhuanlan.zhihu.com/p/39597295 来源：知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 最近的债市大家都看见了。虽然大家知道目前的大背景是去杠杆，但激烈的程度依然超过了大多数市场参与者的预期。如果正规的债市离普通投资人有点远的话，身边P2P的爆雷恐怕是很多人的切肤之痛了。 我在之前的文章（ 正道难行 ）里有分析过所谓的P2P市场。 但 P2P平台必然走向旁氏化 。小企业的垃圾债不可避免会有违约的出现，这本该是债券市场的应有之意，然而A和B两家P2P平台在吸引客户资金的时候，并不是比拼标的资产的质量，而是刚兑和利率。这使得当违约必然发生的时候，P2P平台会利用新增客户的资金来填补坏资产的窟窿 ………………………………